只要是双方真实意思的表示且不违反法律规定，就具有法律效力。在双方协调一致的情况下，可以进行公证。对于容易发生纠纷、事关重大的协议，还是公正为宜。《中华人民共和国投资入股分红协议书法》第44条规定：“依法成立的投资入股分红协议书，自成立时生效。法律、行政法规规定应当办理批准、登记等手续生效的，依照其规定。”
因此私人投资分红协议如果是双方真实的意思表示，不违反法律的强制性规定属于有效，但是只约定分红不约定承担风险的，一般将其视为借款协议。
根据合同法第五十二条规定：有下列情形之一的，合同无效：(一)一方以欺诈、胁迫的手段订立的合同，损害国家利益;(二)恶意串通，损害国家、集体或者第三方利益;(三)以合法形式掩盖非法目的;(四)损害社会公共利益;(五)违反法律、行政法规的强制性规定。
投资入股分红协议书本质是合同的一种，其生效条件也符合合同生效要件，具体包括下面：
1、当事人订立投资入股分红协议书时具有相应的缔约行为能力
民事行为能力是民事法律行为有效的先决条件，无民事行为能力人及限制民事行为能力人实施的民事法律行为只有经其法定代理人的追认才有效。所谓缔约行为能力，是指民事主体据以独立订立投资入股分红协议书，以自己的行为取得民事权利或承担民事义务的法律资格。
2、投资入股分红协议书当事人意思表示真实
所谓意思表示，是指向外部表明愿意发生一定法律效果的意思的行为。意思表示是构成法律行为的要素。意思表示真实是构成有效投资入股分红协议书的先决条件之一，一方在被欺诈、胁迫或者重大错误下订立的投资入股分红协议书往往非其真实意思表示，属于无效或可撤销的投资入股分红协议书。
3、投资入股分红协议书不违反法律或社会公共利益
所有合法有效的民事法律行为都不得违反法律或社会公共利益，易言之，符合公序良俗的要求。因此，投资入股分红协议书不违反法律或社会公共利益是投资入股分红协议书有效的当然条件之一。但必须注意的是，投资入股分红协议书不违反法律，是指投资入股分红协议书不得违反当事人必须遵守、不得通过协商加以改变的强行性法律规定。
4、投资入股分红协议书的内容必须确定或可能
“依法成立之契约，于当事人之间犹如法律”。因此，作为确定当事人各自权利义务依据的投资入股分红协议书内容对于判断投资入股分红协议书是否生效、生效后如何履行，以及发生纠纷时判断孰对孰错具有重大意义。投资入股分红协议书内容确定，是指投资入股分红协议书内容在投资入股分红协议书成立时必须确定，或者必须处于在将来履行时可以确定的状态。投资入股分红协议书的内容可能，是指投资入股分红协议书所规定的特定事项在客观上具有实现的可能性。如果投资入股分红协议书内容属于事实不能、自始不能、客观不能、永久不能及全部不能中的任何一种情形，则投资入股分红协议书无效。